Systema Moderationis Usurarum Foederalium Reservarum (Pars II) — Introductio Usurarum in Excedentibus Reservarum

In articulo priori, systema distributionis usurarum Foederalis Reservati ante discrimen oeconomicum anni 2008 ("Explanatio Detaliata Systematis Moderationis Usurarum Foederalis Reservati (Pars I)") recensuimus. Eo tempore, propter limitatam...Reservatiquas argentariae apud Foederatum Reservatum tenebant, Foederatum Reservatum fenestram discount ratem ut limitem superiorem et operationes mercatus aperti ad limitem inferiorem moderandum adhibuit.

Post discrimen autem oeconomicum anni 2008, Argentaria Foederalis (Federal Reserve) magnam quantitativam relaxationem instituit, liquiditatem mercatus magnopere auxens et systema corridoris usurarum inefficax reddens. Ad hanc rem tractandam, Argentaria Foederalis legem "Usur on Ex" (Usuram in Ex) introduxit.HAECCopiae Reservatae (IOER) anno 2008 ut novum limitem inferiorem pro usuris. Hic articulus hanc mutationem politicae et eius effectum in systema moderationis usuris accurate examinabit.

Introductio Usurarum in Reservatis Excedentibus (IOER)

IOER (Index Rerum Publicarum ad Reserve Foederatarum) ad usuram a Foederali Reservarum solutam pro parte reservarum argentariarum quae ultra reservas requisitas detenta est, significat. Ante annum 2008, Foederata Reservarum usuram in depositis argentariis non solvebat, quod limitem inferiorem inefficacem pro spatio usurarum Americano effecit, potius in operationibus mercatus aperti ad usuras mercatus moderandas confidens. Attamen, abundantia liquiditatis inaudita, a crisi pecuniaria effecta, efficaciam operationum mercatus aperti graviter subruit, causando ut usurae mercatus valde caderent.

Ad hoc opponendum, Argentaria Foederalis IOER mense Octobri anni 2008 introduxit, propositum habens declinationem usurarum mercatus limitare per solutionem usurarum argentariis. Cum usurae quas argentariae in mercato obtinere poterant infra IOER deciderent, magis proni erant ad pecunias superfluas apud Argentariam Foederalem deponendas, ita usuras mercatus supra gradum IOER conservantes.

Mutatio IOER: Ab Instrumento Limitis Inferiori ad Instrumentum Limitis Superioris

Quamquam haec mensura initio cursum descendentem usurarum cohibere valuit, manifestum factum est instituta pecuniaria non argentaria, quae magnas pecuniae summas habebant neque IOER directe uti poterant, usuras mercatus deprimere perseverare, limitem IOER tandem transcendentes.

Curiose, Argentaria Foederalis (Federal Reserve) invenit, in ambitu liquiditatis extremae, IOER (Index Reductionis Intermediae) coepisse fungi ut limes superior pro usuris. Cum mercatus pecunia inundaret, et reliqua reservarum argentariarum apud Argentariam Foederalem vehementer crescerent, usurae mercatus creverunt. Argentariae reservas a Argentaria Foederali subtrahebant et eas ad altiores usuras mercatus mutuarent, quod effecit ut usurae mercatus infra IOER caderent.

Hoc phaenomenon demonstravit, sub condicionibus abundantis liquiditatis, munus IOER tamquam instrumenti limitis inferioris imminutum esse, sed imprudenter munus limitis superioris pro usuris suscepisse. Mense Decembri anni 2008, Foederalis Reservarum limitem destinatum usuris foederatis ad 0-0.25% mutavit et IOER in limite superiore huius limites statuit, ulterius novam functionem IOER tamquam limitis superioris intra spatium usuris confirmans.

Logica Moderationis Rationis Usurarum Inter Superfluitatem Liquiditatis

Cum aequilibria reservarum argentariarum apud Argentariam Foederalem ab circiter decem miliardis dollariorum ante annum 2008 ad octingenta miliarda dollariorum initio anni 2009 vehementer creverint, et etiam ad tria trillion dollariorum annis subsequentibus pervenerint, logica moderationis usurarum fundamentaliter mutata est.

Sub normalibus gradibus reservarum, IOER efficaciter ut limes inferior pro usuris fungi posset. Attamen, in condicione nimiae liquiditatis mercatus, effectus IOER in coercendis casibus usuris limitatus erat.

Cum usurae mercatus IOER superarent, argentariae reservas e Foederali Reservato subtrahebant et eas maioribus usuris mercatus mutuabant, pecunias mercatus augentes et usuras deminuentes. Hic mechanismus paulatim IOER in instrumentum limitis superioris pro usuris transformavit, dum usura fenestrae discount tradita munus suum principale in moderatione usurarum amisit.

Impactus IOER in Mercatum: Analogia cum Mercatu Porcino

Ut haec mutatio clarius explicetur, analogiam cum "mercato porcino" consideremus: fingamus officinam porcinam pretium maximum pro carne porcina ad 20 yuan statuere et pretia per copiam mercatus moderari. Cum copia mercatus nimius est, pretia porcina cadunt, sed officina carnem porcinam a certis venditoribus ad 10 yuan redimit. Attamen, copia mercatus nimia manet, ita ut pretia pergant cadere, tandem limitem 10 yuan transcendentes.

Deinde, pretia carnis porcinae resurgent, sed quamvis fluctuationes mercatus habeant, pretia numquam decem yuan excedunt. Ratio est quod cum pretia decem yuan excedunt, venditores carnis porcinae carnem porcinam antea conditam ex officina retrahunt et maioribus pretiis vendunt, pretia stabilientes. Hoc simile est muneri IOER in mercatibus pecuniariis: cum usurae mercatus supra IOER ascendunt, argentariae reservas a Foederali Reservato retrahunt et maioribus usuris commodant, tandem usuras ad gradum IOER deprimentes.

Conclusio

Introductio Usurarum in Excessum Reservarum, initio destinata ut instrumentum limitis inferioris intra spatium usurarum, paulatim munus limitis superioris inter nimiam liquiditatem mercatus assumpsit. Haec mutatio non solum magnum impulsum crisi pecuniariae in politicam monetariam reflectit, sed etiam adaptationem et accommodationem Foederatae Reservarum ad moderationem usurarum in nova normalitate significat.